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ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | ||||
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TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | ||||
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| (State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification Number) | |||||||
| Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
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| PART I | |||||
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Item 1.
Business
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Item 1A.
Risk Factors
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Item 1B.
Unresolved Staff Comments
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Item 2.
Properties
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Item 3.
Legal Proceedings
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Item 4.
Mine Safety Disclosures
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| PART II | |||||
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Item 6.
Selected Financial Data
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Item 9A.
Controls and Procedures
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Item 9B.
Other Information
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| PART III | |||||
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Item 11.
Executive Compensation
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Item 14.
Principal Account
ant
Fees and Services
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| PART IV | |||||
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Item 15.
Exhibit
and
Financial Statement Schedules
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| At December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||||||||
| Debt securities available-for-sale: | |||||||||||||||||
| U.S. Treasury notes | $ | 2,388 | 2,309 | 2,235 | |||||||||||||
| U.S. Agency notes | 67,900 | 48,984 | 78,340 | ||||||||||||||
| U.S. Agency mortgage-backed securities | 91,634 | 84,406 | 55,610 | ||||||||||||||
| Corporate securities | 1,179 | — | — | ||||||||||||||
| Municipal securities | 46,370 | 42,301 | 102,236 | ||||||||||||||
| Total debt securities available-for-sale | 209,471 | 178,000 | 238,421 | ||||||||||||||
| Debt securities held-to-maturity: | |||||||||||||||||
| Municipal securities | 24,810 | 27,525 | 29,721 | ||||||||||||||
| Equity securities with a readily determinable fair value: | |||||||||||||||||
| Mutual funds | 1,402 | 1,345 | 1,559 | ||||||||||||||
| Equity securities | 987 | 967 | 519 | ||||||||||||||
| Equity securities without a readily determinable fair value: | |||||||||||||||||
| Mutual funds | 2,000 | 2,000 | 2,000 | ||||||||||||||
| Equity securities | 99 | 99 | 99 | ||||||||||||||
| Federal Reserve Bank stock | 4,652 | 4,652 | 4,653 | ||||||||||||||
| Federal Home Loan Bank stock | 5,203 | 5,203 | 4,845 | ||||||||||||||
| Total securities | $ | 248,624 | 219,791 | 281,817 | |||||||||||||
| Available-for-Sale | Held-to-Maturity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Amortized
Cost |
Fair
Value |
Yield |
Amortized
Cost |
Fair
Value |
Yield | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. Treasury notes: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Within one year | $ | — | — | — | % | $ | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||
| One to five years | 2,268 | 2,388 | 2.07 | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Five to ten years | — | — | — | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
| After ten years | — | — | — | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Total U.S. Treasury notes | 2,268 | 2,388 | 2.07 | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
| U.S. Agency notes: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Within one year | — | — | — | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
| One to five years | 28,703 | 29,049 | 0.88 | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Five to ten years | 38,280 | 38,851 | 1.11 | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
| After ten years | — | — | — | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Total U.S. Agency notes | 66,983 | 67,900 | 1.01 | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Corporate bonds: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Within one year | — | — | — | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
| One to five years | — | — | — | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Five to ten years | 1,200 | 1,179 | 4.29 | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
| After ten years | — | — | — | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Total corporate bonds | 1,200 | 1,179 | 4.29 | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Municipal securities (1): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Within one year | 3,795 | 3,846 | 2.56 | % | 2,135 | 2,144 | 2.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| One to five years | 16,728 | 17,401 | 2.56 | % | 5,676 | 5,758 | 2.40 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Five to ten years | 23,808 | 24,387 | 1.73 | % | 2,055 | 2,097 | 3.66 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| After ten years | 729 | 736 | 3.77 | % | 14,944 | 14,961 | 5.05 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Total Municipal securities | 45,060 | 46,370 | 2.14 | % | 24,810 | 24,960 | 4.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| U.S. Agency mortgage-backed securities | 88,455 | 91,634 | 1.87 | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Totals | $ | 203,966 | 209,471 | 1.66 | % | 24,810 | 24,960 | 4.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| (1) Yields on tax-exempt obligations are computed on a taxable-equivalent basis based upon a 21.0% statutory Federal income tax rate. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amount | % | Amount | % | Amount | % | Amount | % | Amount | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial and industrial | $ | 100,254 | 7.7 | % | $ | 78,306 | 6.3 | % | $ | 77,740 | 6.5 | % | $ | 36,057 | 4.2 | % | $ | 41,878 | 5.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial, secured by real estate | 843,230 | 64.9 | % | 804,953 | 64.7 | % | 740,647 | 61.8 | % | 527,947 | 62.2 | % | 477,275 | 58.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate | 309,692 | 23.8 | % | 322,533 | 26.0 | % | 349,127 | 29.1 | % | 251,582 | 29.6 | % | 265,788 | 32.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer | 36,917 | 2.8 | % | 25,232 | 2.0 | % | 17,283 | 1.5 | % | 17,450 | 2.1 | % | 19,173 | 2.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Agricultural | 10,100 | 0.8 | % | 11,509 | 0.9 | % | 13,297 | 1.1 | % | 15,194 | 1.8 | % | 14,802 | 1.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other loans, including deposit overdrafts | 363 | — | % | 1,193 | 0.1 | % | 450 | — | % | 539 | 0.1 | % | 633 | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1,300,556 | 100.0 | % | 1,243,726 | 100.0 | % | 1,198,544 | 100.0 | % | 848,769 | 100.0 | % | 819,549 | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Deferred origination costs (fees), net | (1,135) | (275) | 79 | 291 | 254 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total loans | 1,299,421 | 1,243,451 | 1,198,623 | 849,060 | 819,803 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Less allowance for loan losses | 5,728 | 4,045 | 4,046 | 3,403 | 3,575 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loans, net | $ | 1,293,693 | $ | 1,239,406 | $ | 1,194,577 | $ | 845,657 | $ | 816,228 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In thousands) | |||||
| Maturing in one year or less | $ | 48,315 | |||
| Maturing after one year, but within five years | 151,043 | ||||
| Maturing beyond five years | 754,226 | ||||
| Total commercial and agricultural loans | $ | 953,584 | |||
| Loans maturing beyond one year: | |||||
| Fixed rate | $ | 352,187 | |||
| Variable rate | 553,082 | ||||
| Total | $ | 905,269 | |||
| At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Non-accrual loans | $ | 3,718 | 3,210 | 2,951 | 2,965 | 5,725 | |||||||||||||||||||||||
| Past-due 90 days or more and still accruing | — | — | 149 | — | 23 | ||||||||||||||||||||||||
| Accruing restructured loans | 5,176 | 6,609 | 10,516 | 10,469 | 11,731 | ||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 8,894 | 9,819 | 13,616 | 13,434 | 17,479 | |||||||||||||||||||||||
| Percent to total loans | 0.68 | % | 0.79 | % | 1.14 | % | 1.58 | % | 2.13 | % | |||||||||||||||||||
| At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amount |
Percent
of Loans in Each Category to Total Loans |
Amount |
Percent
of Loans in Each Category to Total Loans |
Amount |
Percent
of Loans in Each Category to Total Loans |
Amount |
Percent
of Loans in Each Category to Total Loans |
Amount |
Percent
of Loans in Each Category to Total Loans |
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| (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial and industrial | $ | 816 | 7.7 | % | $ | 456 | 6.3 | % | $ | 400 | 6.5 | % | $ | 378 | 4.2 | % | $ | 350 | 5.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial, secured by real estate | 3,903 | 64.9 | % | 2,924 | 64.7 | % | 2,745 | 61.8 | % | 2,178 | 62.2 | % | 2,179 | 58.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate | 837 | 23.8 | % | 528 | 26.0 | % | 767 | 29.1 | % | 717 | 29.6 | % | 885 | 32.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer | 153 | 2.8 | % | 99 | 2.0 | % | 87 | 1.5 | % | 76 | 2.1 | % | 96 | 2.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Agricultural | 28 | 0.8 | % | 34 | 0.9 | % | 46 | 1.1 | % | 53 | 1.8 | % | 60 | 1.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other loans, including deposit overdrafts | (9) | — | % | 4 | 0.1 | % | 1 | — | % | 1 | 0.1 | % | 5 | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 5,728 | 100.0 | % | $ | 4,045 | 100.0 | % | $ | 4,046 | 100.0 | % | $ | 3,403 | 100.0 | % | $ | 3,575 | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In thousands) | |||||
| Maturity within 3 months | $ | 28,500 | |||
| After 3 but within 6 months | 17,694 | ||||
| After 6 but within 12 months | 30,808 | ||||
| After 12 months | 36,365 | ||||
| $ | 113,367 | ||||
| Period | Total Number of Shares Purchased | Average Price Paid Per Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs | Maximum Number of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs | |||||||||||||||||||
| October 2020 | 37,884 | $ | 14.0814 | 37,884 | 551,526 | ||||||||||||||||||
| November 2020 | 20,605 | $ | 14.6291 | 20,605 | 530,921 | ||||||||||||||||||
| December 2020 | 16,473 | $ | 14.8922 | 16,473 | 514,448 | ||||||||||||||||||
| Period Ending | ||||||||||||||||||||
| Index | 12/31/2015 | 12/31/2016 | 12/31/2017 | 12/31/2018 | 12/31/2019 | 12/31/2020 | ||||||||||||||
| LCNB Corp. | $ | 100.00 | 147.35 | 133.73 | 102.64 | 136.12 | 108.63 | |||||||||||||
| NASDAQ Composite Index | $ | 100.00 | 108.87 | 141.13 | 137.12 | 187.44 | 271.64 | |||||||||||||
| SNL Midwest Bank index | $ | 100.00 | 133.61 | 143.58 | 122.61 | 159.51 | 136.96 | |||||||||||||
| Source: S&P Global Market Intelligence | ||||||||||||||||||||
| © 2021 | ||||||||||||||||||||
| For the Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Income Statement: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Interest income | $ | 63,780 | 65,194 | 54,594 | 44,463 | 43,750 | |||||||||||||||||||||||
| Interest expense | 7,562 | 10,788 | 6,425 | 3,599 | 3,504 | ||||||||||||||||||||||||
| Net interest income | 56,218 | 54,406 | 48,169 | 40,864 | 40,246 | ||||||||||||||||||||||||
| Provision for loan losses | 2,014 | 207 | 923 | 215 | 913 | ||||||||||||||||||||||||
| Net interest income after provision for loan losses | 54,204 | 54,199 | 47,246 | 40,649 | 39,333 | ||||||||||||||||||||||||
| Non-interest income | 15,741 | 12,348 | 11,050 | 10,458 | 10,853 | ||||||||||||||||||||||||
| Non-interest expenses | 45,785 | 43,522 | 40,502 | 33,863 | 33,261 | ||||||||||||||||||||||||
| Income before income taxes | 24,160 | 23,025 | 17,794 | 17,244 | 16,925 | ||||||||||||||||||||||||
| Provision for income taxes | 4,085 | 4,113 | 2,949 | 4,272 | 4,443 | ||||||||||||||||||||||||
| Net income | $ | 20,075 | 18,912 | 14,845 | 12,972 | 12,482 | |||||||||||||||||||||||
| Dividends per common share | $ | 0.73 | 0.69 | 0.65 | 0.64 | 0.64 | |||||||||||||||||||||||
| Earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Basic | 1.55 | 1.44 | 1.24 | 1.30 | 1.26 | ||||||||||||||||||||||||
| Diluted | 1.55 | 1.44 | 1.24 | 1.29 | 1.25 | ||||||||||||||||||||||||
| Balance Sheet: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Securities | $ | 248,624 | 219,791 | 282,813 | 317,413 | 368,032 | |||||||||||||||||||||||
| Loans, net | 1,293,693 | 1,239,406 | 1,194,577 | 845,657 | 816,228 | ||||||||||||||||||||||||
| Total assets | 1,745,884 | 1,639,308 | 1,636,927 | 1,295,638 | 1,306,799 | ||||||||||||||||||||||||
| Total deposits | 1,455,423 | 1,348,280 | 1,300,919 | 1,085,821 | 1,110,905 | ||||||||||||||||||||||||
| Short-term borrowings | — | — | 56,230 | 47,000 | 42,040 | ||||||||||||||||||||||||
| Long-term debt | 22,000 | 40,994 | 47,032 | 303 | 598 | ||||||||||||||||||||||||
| Total shareholders' equity | 240,825 | 228,048 | 218,985 | 150,271 | 142,944 | ||||||||||||||||||||||||
| Selected Financial Ratios and Other Data: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Return on average assets | 1.18 | % | 1.15 | % | 1.00 | % | 0.99 | % | 0.96 | % | |||||||||||||||||||
| Return on average equity | 8.49 | % | 8.42 | % | 7.90 | % | 8.74 | % | 8.60 | % | |||||||||||||||||||
| Equity-to-assets ratio | 13.79 | % | 13.91 | % | 13.38 | % | 11.60 | % | 10.94 | % | |||||||||||||||||||
| Dividend payout ratio | 47.10 | % | 47.92 | % | 52.42 | % | 49.23 | % | 50.79 | % | |||||||||||||||||||
| Net interest margin, fully taxable equivalent | 3.70 | % | 3.71 | % | 3.63 | % | 3.58 | % | 3.51 | % | |||||||||||||||||||
| At Time of Deferral | At December 31, 2020 | ||||||||||
| Commercial and industrial | $ | 33,683 | — | ||||||||
| Commercial, secured by real estate | 337,263 | 20,231 | |||||||||
| Residential real estate | 48,903 | 324 | |||||||||
| Consumer | 868 | 21 | |||||||||
| $ | 420,717 | 20,576 | |||||||||
| Years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Average
Outstanding Balance |
Interest
Earned/ Paid |
Average
Yield/ Rate |
Average
Outstanding Balance |
Interest
Earned/ Paid |
Average
Yield/ Rate |
Average
Outstanding Balance |
Interest
Earned/ Paid |
Average
Yield/ Rate |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loans (1) | $ | 1,306,314 | $ | 59,267 | 4.54 | % | $ | 1,221,375 | $ | 59,009 | 4.83 | % | $ | 1,038,159 | $ | 47,489 | 4.57 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-bearing demand deposits | 20,808 | 83 | 0.40 | % | 8,389 | 241 | 2.87 | % | 5,164 | 136 | 2.63 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-bearing time deposits | — | — | — | % | 488 | 11 | 2.25 | % | 4,008 | 58 | 1.45 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Federal Reserve Bank stock | 4,652 | 279 | 6.00 | % | 4,652 | 279 | 6.00 | % | 3,268 | 196 | 6.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Federal Home Loan Bank stock | 5,203 | 117 | 2.25 | % | 5,108 | 249 | 4.87 | % | 4,346 | 259 | 5.96 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity securities | 4,303 | 91 | 2.11 | % | 4,310 | 127 | 2.95 | % | 3,782 | 104 | 2.75 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Debt securities, taxable | 148,415 | 2,916 | 1.96 | % | 159,377 | 3,601 | 2.26 | % | 165,300 | 3,666 | 2.22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Debt securities, non-taxable (2) | 38,439 | 1,300 | 3.38 | % | 73,634 | 2,123 | 2.88 | % | 123,135 | 3,400 | 2.76 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total earning assets | 1,528,134 | 64,053 | 4.19 | % | 1,477,333 | 65,640 | 4.44 | % | 1,347,162 | 55,308 | 4.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-earning assets | 183,819 | 169,314 | 145,601 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Allowance for loan losses | (5,029) | (4,056) | (3,822) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total assets | $ | 1,706,924 | $ | 1,642,591 | $ | 1,488,941 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Savings deposits | $ | 715,357 | 1,433 | 0.20 | % | $ | 687,458 | 2,446 | 0.36 | % | $ | 689,322 | 1,332 | 0.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| IRA and time certificates | 289,775 | 5,201 | 1.79 | % | 327,321 | 7,080 | 2.16 | % | 253,524 | 4,421 | 1.74 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Short-term borrowings | 372 | 7 | 1.88 | % | 6,064 | 227 | 3.74 | % | 13,967 | 311 | 2.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Long-term debt | 34,265 | 921 | 2.69 | % | 42,733 | 1,035 | 2.42 | % | 16,789 | 361 | 2.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total interest-bearing liabilities | 1,039,769 | 7,562 | 0.73 | % | 1,063,576 | 10,788 | 1.01 | % | 973,602 | 6,425 | 0.66 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Demand deposits | 407,961 | 336,257 | 315,229 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other liabilities | 22,798 | 18,119 | 12,195 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Capital | 236,396 | 224,639 | 187,915 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total liabilities and capital | $ | 1,706,924 | $ | 1,642,591 | $ | 1,488,941 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net interest rate spread (3) | 3.46 | % | 3.43 | % | 3.45 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net interest income and net interest margin on a tax equivalent basis (4) | $ | 56,491 | 3.70 | % | $ | 54,852 | 3.71 | % | $ | 48,883 | 3.63 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio of interest-earning assets to interest-bearing liabilities | 146.97 | % | 138.90 | % | 138.37 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| For the years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 vs. 2019 | 2019 vs. 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Increase (decrease) due to | Increase (decrease) due to | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Volume | Rate | Total | Volume | Rate | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest income attributable to: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loans (1) | $ | 3,970 | (3,712) | 258 | 8,738 | 2,782 | 11,520 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-bearing demand deposits | 163 | (321) | (158) | 92 | 13 | 105 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-bearing time deposits | (11) | — | (11) | (68) | 21 | (47) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Federal Reserve Bank stock | — | — | — | 83 | — | 83 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Federal Home Loan Bank stock | 5 | (137) | (132) | 41 | (51) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity securities | — | (36) | (36) | 15 | 8 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Debt securities, taxable | (237) | (448) | (685) | (133) | 68 | (65) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Debt securities, non-taxable (2) | (1,144) | 321 | (823) | (1,421) | 144 | (1,277) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total interest income | 2,746 | (4,333) | (1,587) | 7,347 | 2,985 | 10,332 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense attributable to: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Savings deposits | 96 | (1,109) | (1,013) | (4) | 1,118 | 1,114 | |||||||||||||||||||||||||||||
| IRA and time certificates | (756) | (1,123) | (1,879) | 1,456 | 1,203 | 2,659 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Short-term borrowings | (144) | (76) | (220) | (230) | 146 | (84) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Long-term debt | (220) | 106 | (114) | 623 | 51 | 674 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total interest expense | (1,024) | (2,202) | (3,226) | 1,845 | 2,518 | 4,363 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net interest income | $ | 3,770 | (2,131) | 1,639 | 5,502 | 467 | 5,969 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Balance – Beginning of year | $ | 4,045 | 4,046 | 3,403 | 3,575 | 3,129 | |||||||||||||||||||||||
| Loans charged off: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial and industrial | 13 | 47 | — | — | 234 | ||||||||||||||||||||||||
| Commercial, secured by real estate | 353 | 143 | 145 | 462 | 185 | ||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate | 5 | 272 | 234 | 225 | 127 | ||||||||||||||||||||||||
| Consumer | 30 | 24 | 135 | 90 | 85 | ||||||||||||||||||||||||
| Agricultural | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Other loans, including deposit overdrafts | 140 | 181 | 179 | 138 | 119 | ||||||||||||||||||||||||
| Total loans charged off | 541 | 667 | 693 | 915 | 750 | ||||||||||||||||||||||||
| Recoveries: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial and industrial | 31 | — | 1 | 99 | 26 | ||||||||||||||||||||||||
| Commercial, secured by real estate | — | 56 | 239 | 113 | 98 | ||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate | 75 | 297 | 71 | 140 | 52 | ||||||||||||||||||||||||
| Consumer | 22 | 32 | 13 | 114 | 53 | ||||||||||||||||||||||||
| Agricultural | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Other loans, including deposit overdrafts | 82 | 74 | 89 | 62 | 54 | ||||||||||||||||||||||||
| Total recoveries | 210 | 459 | 413 | 528 | 283 | ||||||||||||||||||||||||
| Net charge offs | 331 | 208 | 280 | 387 | 467 | ||||||||||||||||||||||||
| Provision charged to operations | 2,014 | 207 | 923 | 215 | 913 | ||||||||||||||||||||||||
| Balance - End of year | $ | 5,728 | 4,045 | 4,046 | 3,403 | 3,575 | |||||||||||||||||||||||
| Ratio of net charge-offs during the period to average loans outstanding | 0.03 | % | 0.02 | % | 0.03 | % | 0.05 | % | 0.06 | % | |||||||||||||||||||
| Ratio of allowance for loan losses to total loans at year-end | 0.44 | % | 0.33 | % | 0.34 | % | 0.40 | % | 0.44 | % | |||||||||||||||||||
| Increase (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2020 vs. 2019 | 2019 vs. 2018 | |||||||||||||||||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Fiduciary income | $ | 5,009 | 4,354 | 3,958 | 655 | 396 | |||||||||||||||||||||||
| Service charges and fees on deposit accounts | 5,482 | 5,875 | 5,590 | (393) | 285 | ||||||||||||||||||||||||
| Net gains (losses) on sales of securities | 221 | (41) | (8) | 262 | (33) | ||||||||||||||||||||||||
| Bank owned life insurance income | 1,441 | 943 | 738 | 498 | 205 | ||||||||||||||||||||||||
| Net gains from sales of loans | 2,297 | 328 | 223 | 1,969 | 105 | ||||||||||||||||||||||||
| Other operating income | 1,291 | 889 | 549 | 402 | 340 | ||||||||||||||||||||||||
| Total non-interest income | $ | 15,741 | 12,348 | 11,050 | 3,393 | 1,298 | |||||||||||||||||||||||
| Increase (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2020 vs. 2019 | 2019 vs. 2018 | |||||||||||||||||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Salaries and employee benefits | $ | 27,178 | 25,320 | 21,279 | 1,858 | 4,041 | |||||||||||||||||||||||
| Equipment expenses | 1,377 | 1,209 | 1,138 | 168 | 71 | ||||||||||||||||||||||||
| Occupancy expense, net | 2,875 | 2,961 | 2,861 | (86) | 100 | ||||||||||||||||||||||||
| State financial institutions tax | 1,708 | 1,669 | 1,197 | 39 | 472 | ||||||||||||||||||||||||
| Marketing | 1,254 | 1,319 | 1,119 | (65) | 200 | ||||||||||||||||||||||||
| Amortization of intangibles | 1,046 | 1,043 | 922 | 3 | 121 | ||||||||||||||||||||||||
| FDIC premiums | 256 | 225 | 419 | 31 | (194) | ||||||||||||||||||||||||
| ATM expense | 1,028 | 580 | 580 | 448 | — | ||||||||||||||||||||||||
| Computer maintenance and supplies | 1,107 | 1,094 | 990 | 13 | 104 | ||||||||||||||||||||||||
| Telephone expense | 706 | 707 | 649 | (1) | 58 | ||||||||||||||||||||||||
| Contracted services | 1,821 | 1,865 | 1,547 | (44) | 318 | ||||||||||||||||||||||||
| Merger-related expenses | — | 114 | 2,123 | (114) | (2,009) | ||||||||||||||||||||||||
| Other non-interest expense | 5,429 | 5,416 | 5,678 | 13 | (262) | ||||||||||||||||||||||||
| Total non-interest expense | $ | 45,785 | 43,522 | 40,502 | 2,263 | 3,020 | |||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | December 31, 2019 | Difference $ | Difference % | ||||||||||||||||||||
| ASSETS: | |||||||||||||||||||||||
| Total cash and cash equivalents | 31,730 | 20,765 | 10,965 | 52.81 | % | ||||||||||||||||||
| Investment securities: | |||||||||||||||||||||||
| Equity securities with a readily determinable fair value, at fair value | 2,389 | 2,312 | 77 | 3.33 | % | ||||||||||||||||||
| Equity securities without a readily determinable fair value, at cost | 2,099 | 2,099 | — | — | % | ||||||||||||||||||
| Debt securities, available-for-sale, at fair value | 209,471 | 178,000 | 31,471 | 17.68 | % | ||||||||||||||||||
| Debt securities, held-to-maturity, at cost | 24,810 | 27,525 | (2,715) | (9.86) | % | ||||||||||||||||||
| Federal Reserve Bank stock, at cost | 4,652 | 4,652 | — | — | % | ||||||||||||||||||
| Federal Home Loan Bank stock, at cost | 5,203 | 5,203 | — | — | % | ||||||||||||||||||
| Loans, net | 1,293,693 | 1,239,406 | 54,287 | 4.38 | % | ||||||||||||||||||
| Premises and equipment, net | 35,376 | 34,787 | 589 | 1.69 | % | ||||||||||||||||||
| Operating lease right-of-use assets | 6,274 | 5,444 | 830 | 15.25 | % | ||||||||||||||||||
| Goodwill | 59,221 | 59,221 | — | — | % | ||||||||||||||||||
| Core deposit and other intangibles, net | 3,453 | 4,006 | (553) | (13.80) | % | ||||||||||||||||||
| Bank owned life insurance | 42,149 | 41,667 | 482 | 1.16 | % | ||||||||||||||||||
| Interest receivable | 8,337 | 3,926 | 4,411 | 112.35 | % | ||||||||||||||||||
| Other assets, net | 17,027 | 10,295 | 6,732 | 65.39 | % | ||||||||||||||||||
| Total assets | 1,745,884 | 1,639,308 | 106,576 | 6.50 | % | ||||||||||||||||||
| LIABILITIES: | |||||||||||||||||||||||
| Deposits: | |||||||||||||||||||||||
| Non-interest-bearing | 455,073 | 354,391 | 100,682 | 28.41 | % | ||||||||||||||||||
| Interest-bearing | 1,000,350 | 993,889 | 6,461 | 0.65 | % | ||||||||||||||||||
| Total deposits | 1,455,423 | 1,348,280 | 107,143 | 7.95 | % | ||||||||||||||||||
| Long-term debt | 22,000 | 40,994 | (18,994) | (46.33) | % | ||||||||||||||||||
| Operating leases liability | 6,371 | 5,446 | 925 | 16.98 | % | ||||||||||||||||||
| Accrued interest and other liabilities | 21,265 | 16,540 | 4,725 | 28.57 | % | ||||||||||||||||||
| Total liabilities | 1,505,059 | 1,411,260 | 93,799 | 6.65 | % | ||||||||||||||||||
| TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY | 240,825 | 228,048 | 12,777 | 5.60 | % | ||||||||||||||||||
| Total liabilities and shareholders' equity | 1,745,884 | 1,639,308 | 106,576 | 6.50 | % | ||||||||||||||||||
| Payments due by period | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total |
1 year
or less |
Over 1
through 3 years |
Over 3
through 5 years |
More than
5 years |
|||||||||||||||||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Long-term debt obligations | $ | 22,000 | 12,000 | 10,000 | — | — | |||||||||||||||||||||||
| Operating lease obligations | 12,504 | 686 | 1,073 | 875 | 9,870 | ||||||||||||||||||||||||
| Estimated pension plan contribution for 2021 | 248 | 248 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Funding commitments for affordable housing tax credit limited partnerships | 8,237 | 2,726 | 4,003 | 754 | 754 | ||||||||||||||||||||||||
| Estimated capital expenditure obligations | 966 | 966 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Certificates of deposit: | |||||||||||||||||||||||||||||
| $100,000 and over | 113,367 | 77,002 | 31,086 | 3,193 | 2,086 | ||||||||||||||||||||||||
| Other time certificates | 129,303 | 74,981 | 42,137 | 8,936 | 3,249 | ||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 286,625 | 168,609 | 88,299 | 13,758 | 15,959 | |||||||||||||||||||||||
| Amount of Commitment Expiration Per Period | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Total
Amounts Committed |
1 year
or less |
Over 1
through 3 years |
Over 3
through 5 years |
More than
5 years |
|||||||||||||||||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commitments to extend credit | $ | 43,635 | 43,635 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
| Unused lines of credit | 173,749 | 82,933 | 43,993 | 15,186 | 31,637 | ||||||||||||||||||||||||
| Standby letters of credit | 243 | 243 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 217,627 | 126,811 | 43,993 | 15,186 | 31,637 | |||||||||||||||||||||||
|
Rate Shock Scenario in
Basis Points
|
Amount
(In thousands) |
$ Change in
Net Interest Income |
% Change in
Net Interest Income |
|||||||||||||||||
| Up 400 | $ | 60,422 | 3,320 | 5.81 | % | |||||||||||||||
| Up 300 | 59,312 | 2,210 | 3.87 | % | ||||||||||||||||
| Up 200 | 58,215 | 1,113 | 1.95 | % | ||||||||||||||||
| Up 100 | 57,110 | 8 | 0.01 | % | ||||||||||||||||
| Base | 57,102 | — | — | % | ||||||||||||||||
| Down 100 | 55,437 | (1,665) | (2.92) | % | ||||||||||||||||
|
Rate Shock Scenario in
Basis Points |
Amount
(In thousands) |
$ Change in
EVE |
% Change in
EVE |
|||||||||||||||||
| Up 400 | $ | 194,790 | (36,943) | (15.94) | % | |||||||||||||||
| Up 300 | 204,177 | (27,556) | (11.89) | % | ||||||||||||||||
| Up 200 | 213,030 | (18,703) | (8.07) | % | ||||||||||||||||
| Up 100 | 220,971 | (10,762) | (4.64) | % | ||||||||||||||||
| Base | 231,733 | — | — | % | ||||||||||||||||
| Down 100 | 275,754 | 44,021 | 19.00 | % | ||||||||||||||||
| /s/ BKD, LLP | |||||||||||
| BKD, LLP | |||||||||||
| We have served as the Company's auditor since 2014. | |||||||||||
| Cincinnati, Ohio | |||||||||||
| March 10, 2021 | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| ASSETS: | |||||||||||
| Cash and due from banks | $ |
|
|
||||||||
| Interest-bearing demand deposits |
|
|
|||||||||
| Total cash and cash equivalents |
|
|
|||||||||
| Investment securities: | |||||||||||
| Equity securities with a readily determinable fair value, at fair value |
|
|
|||||||||
| Equity securities without a readily determinable fair value, at cost |
|
|
|||||||||
| Debt securities, available-for-sale, at fair value |
|
|
|||||||||
| Debt securities, held-to-maturity, at cost |
|
|
|||||||||
| Federal Reserve Bank stock, at cost |
|
|
|||||||||
| Federal Home Loan Bank stock, at cost |
|
|
|||||||||
| Loans, net |
|
|
|||||||||
| Premises and equipment, net |
|
|
|||||||||
| Operating lease right-of-use assets |
|
|
|||||||||
| Goodwill |
|
|
|||||||||
| Core deposit and other intangibles, net |
|
|
|||||||||
| Bank owned life insurance |
|
|
|||||||||
| Interest receivable |
|
|
|||||||||
| Other assets, net |
|
|
|||||||||
| TOTAL ASSETS | $ |
|
|
||||||||
| LIABILITIES: | |||||||||||
| Deposits: | |||||||||||
| Non-interest-bearing | $ |
|
|
||||||||
| Interest-bearing |
|
|
|||||||||
| Total deposits |
|
|
|||||||||
| Long-term debt |
|
|
|||||||||
| Operating lease liabilities |
|
|
|||||||||
| Accrued interest and other liabilities |
|
|
|||||||||
| TOTAL LIABILITIES |
|
|
|||||||||
| COMMITMENTS AND CONTINGENT LIABILITIES |
|
|
|||||||||
| SHAREHOLDERS' EQUITY: | |||||||||||
|
Preferred shares - no par value, authorized
|
|
|
|||||||||
|
Common shares - no par value; authorized
|
|
|
|||||||||
| Retained earnings |
|
|
|||||||||
|
Treasury shares at cost,
|
(
|
(
|
|||||||||
| Accumulated other comprehensive income, net of taxes |
|
|
|||||||||
| TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY |
|
|
|||||||||
| TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | $ |
|
|
||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| INTEREST INCOME: | |||||||||||||||||
| Interest and fees on loans | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Dividends on equity securities: | |||||||||||||||||
| With a readily determinable fair value |
|
|
|
||||||||||||||
| Without a readily determinable fair value |
|
|
|
||||||||||||||
| Interest on debt securities: | |||||||||||||||||
| Taxable |
|
|
|
||||||||||||||
| Non-taxable |
|
|
|
||||||||||||||
| Interest on interest-bearing time deposits |
|
|
|
||||||||||||||
| Other investments |
|
|
|
||||||||||||||
| TOTAL INTEREST INCOME |
|
|
|
||||||||||||||
| INTEREST EXPENSE: | |||||||||||||||||
| Interest on deposits |
|
|
|
||||||||||||||
| Interest on short-term borrowings |
|
|
|
||||||||||||||
| Interest on long-term debt |
|
|
|
||||||||||||||
| TOTAL INTEREST EXPENSE |
|
|
|
||||||||||||||
| NET INTEREST INCOME |
|
|
|
||||||||||||||
| PROVISION FOR LOAN LOSSES |
|
|
|
||||||||||||||
| NET INTEREST INCOME AFTER PROVISION FOR LOAN LOSSES |
|
|
|
||||||||||||||
| NON-INTEREST INCOME: | |||||||||||||||||
| Fiduciary income |
|
|
|
||||||||||||||
| Service charges and fees on deposit accounts |
|
|
|
||||||||||||||
| Net gains (losses) on sales of debt securities |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Bank owned life insurance income |
|
|
|
||||||||||||||
| Net gains from sales of loans |
|
|
|
||||||||||||||
| Other operating income |
|
|
|
||||||||||||||
| TOTAL NON-INTEREST INCOME |
|
|
|
||||||||||||||
| NON-INTEREST EXPENSE: | |||||||||||||||||
| Salaries and employee benefits |
|
|
|
||||||||||||||
| Equipment expenses |
|
|
|
||||||||||||||
| Occupancy expense, net |
|
|
|
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| State financial institutions tax |
|
|
|
||||||||||||||
| Marketing |
|
|
|
||||||||||||||
| Amortization of intangibles |
|
|
|
||||||||||||||
| FDIC insurance premiums, net |
|
|
|
||||||||||||||
| ATM expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Computer maintenance and supplies |
|
|
|
||||||||||||||
| Telephone expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Contracted services |
|
|
|
||||||||||||||
| Merger-related expenses |
|
|
|
||||||||||||||
| Other non-interest expense |
|
|
|
||||||||||||||
| TOTAL NON-INTEREST EXPENSE |
|
|
|
||||||||||||||
| INCOME BEFORE INCOME TAXES |
|
|
|
||||||||||||||
| PROVISION FOR INCOME TAXES |
|
|
|
||||||||||||||
| NET INCOME | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Earnings per common share: | |||||||||||||||||
| Basic | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Diluted |
|
|
|
||||||||||||||
| Weighted average common shares outstanding: | |||||||||||||||||
| Basic |
|
|
|
||||||||||||||
| Diluted |
|
|
|
||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Net income | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Other comprehensive income (loss): | |||||||||||||||||
|
Net unrealized gain (loss) on available-for-sale securities (net of taxes of $
|
|
|
(
|
||||||||||||||
|
Reclassification adjustment for net realized (gain) loss on sale of available-for-sale securities included in net income (net of taxes of $
|
(
|
|
|
||||||||||||||
|
Change in nonqualified pension plan unrecognized net gain (loss) and unrecognized prior service cost (net of taxes of $(
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Other comprehensive income (loss) |
|
|
(
|
||||||||||||||
| TOTAL COMPREHENSIVE INCOME | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| SUPPLEMENTAL INFORMATION: | |||||||||||||||||
| COMPONENTS OF ACCUMULATED OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS), NET OF TAX, AS OF YEAR-END: | |||||||||||||||||
| Net unrealized gain (loss) on securities available-for-sale | $ |
|
|
(
|
|||||||||||||
| Net unfunded liability for nonqualified pension plan |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Balance at year-end | $ |
|
|
(
|
|||||||||||||
|
Common
Shares Outstanding |
Common
Shares |
Retained
Earnings |
Treasury
Shares |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss) |
Total
Shareholders' Equity |
||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance, December 31, 2017 |
|
$ |
|
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| — |
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2017, as adjusted |
|
|
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Net income | — |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Other comprehensive loss, net of taxes | — |
|
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Dividend Reinvestment and Stock Purchase Plan |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Stock issued for acquisition of Columbus First Bancorp, Inc. |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Exercise of stock options |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Repurchase of common stock |
(
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Compensation expense relating to restricted stock |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Common stock dividends, $
|
|
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Balance, December 31, 2018 |
|
|
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Net income | — |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Other comprehensive income, net of taxes | — |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Dividend Reinvestment and Stock Purchase Plan |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Exercise of stock options |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Repurchase of common stock |
(
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Compensation expense relating to restricted stock |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Common stock dividends, $
|
|
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Balance, December 31, 2019 |
|
|
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Net income | — |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Other comprehensive income, net of taxes | — |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Dividend Reinvestment and Stock Purchase Plan |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Exercise of stock options |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Repurchase of common stock |
(
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Compensation expense relating to restricted stock |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Common stock dividends, $
|
|
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Balance, December 31, 2020 |
|
$ |
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||
| Net income | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Adjustments to reconcile net income to net cash flows from operating activities- | |||||||||||||||||
| Depreciation, amortization and accretion |
|
|
|
||||||||||||||
| Provision for loan losses |
|
|
|
||||||||||||||
| Deferred income tax provision |
|
|
|
||||||||||||||
| Increase in cash surrender value of bank owned life insurance |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Bank owned life insurance death benefits in excess of cash surrender value |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Realized (gain) loss from equity securities |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Realized (gain) loss from sales of debt securities available-for-sale |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Realized (gain) loss from sale of premises and equipment |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Realized (gain) loss from sale and impairment of other real estate owned and repossessed assets |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Origination of mortgage loans for sale |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Realized gains from sales of loans |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from sales of loans |
|
|
|
||||||||||||||
| Compensation expense related to restricted stock |
|
|
|
||||||||||||||
| Changes in: | |||||||||||||||||
| Accrued income receivable |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Other assets |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Other liabilities |
|
|
|
||||||||||||||
| TOTAL ADJUSTMENTS |
(
|
|
|
||||||||||||||
| NET CASH FLOWS PROVIDED BY OPERATING ACTIVITIES |
|
|
|
||||||||||||||
| CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||
| Proceeds from sales of equity securities |
|
|
|
||||||||||||||
| Proceeds from sales of debt securities available-for-sale |
|
|
|
||||||||||||||
| Proceeds from maturities and calls of debt securities: | |||||||||||||||||
| Available-for-sale |
|
|
|
||||||||||||||
| Held-to-maturity |
|
|
|
||||||||||||||
| Purchases of equity securities |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Purchases of debt securities: | |||||||||||||||||
| Available-for-sale |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Held-to-maturity |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from maturities of interest-bearing time deposits |
|
|
|
||||||||||||||
| Proceeds from redemption of Federal Reserve Bank stock |
|
|
|
||||||||||||||
| Purchase of Federal Reserve Bank stock |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Purchase of Federal Home Loan Bank stock |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Net increase in loans |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Purchase of bank owned life insurance |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Proceeds from bank owned life insurance mortality benefits |
|
|
|
||||||||||||||
| Proceeds from sales of other real estate owned and repossessed assets |
|
|
|
||||||||||||||
| Purchases of premises and equipment |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from sales of premises and equipment |
|
|
|
||||||||||||||
| Net cash received from acquisition of Columbus First Bancorp, Inc. |
|
|
|
||||||||||||||
| NET CASH FLOWS PROVIDED BY (USED IN) INVESTING ACTIVITIES |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
| CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||
| Net increase (decrease) in deposits |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Net decrease in short-term borrowings |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from long-term debt |
|
|
|
||||||||||||||
| Principal payments on long-term debt |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from issuance of common stock |
|
|
|
||||||||||||||
| Repurchase of common stock |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from exercise of stock options |
|
|
|
||||||||||||||
| Cash dividends paid on common stock |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| NET CASH FLOWS PROVIDED BY (USED IN) FINANCING ACTIVITIES |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| NET CHANGE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS |
|
|
(
|
||||||||||||||
| CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF YEAR |
|
|
|
||||||||||||||
| CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF YEAR | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| LCNB CORP. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||
| CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (CONTINUED) | |||||||||||||||||
| For the years ended December 31, | |||||||||||||||||
| (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| SUPPLEMENTAL CASH FLOW INFORMATION: | |||||||||||||||||
| CASH PAID DURING THE YEAR FOR: | |||||||||||||||||
| Interest | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Income taxes |
|
|
|
||||||||||||||
| SUPPLEMENTAL DISCLOSURES OF NON-CASH INVESTING ACTIVITY: | |||||||||||||||||
| Transfer from loans to other real estate owned and repossessed assets |
|
|
|
||||||||||||||
| Right-of-use assets obtained in exchange for lease obligations |
|
|
|
||||||||||||||
|
Amortized
Cost |
Unrealized
Gains |
Unrealized
Losses |
Fair
Value |
||||||||||||||||||||
| 2020 | |||||||||||||||||||||||
| Debt Securities Available-for-Sale: | |||||||||||||||||||||||
| U.S. Treasury notes | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| U.S. Agency notes |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Corporate Bonds |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| U.S. Agency mortgage-backed securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Municipal securities: | |||||||||||||||||||||||
| Non-taxable |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Taxable |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| $ |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Debt Securities Held-to-Maturity: | |||||||||||||||||||||||
| Municipal securities: | |||||||||||||||||||||||
| Non-taxable | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| Taxable |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| $ |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 2019 | |||||||||||||||||||||||
| Debt Securities Available-for-Sale: | |||||||||||||||||||||||
| U.S. Treasury notes | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| U.S. Agency notes |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| U.S. Agency mortgage-backed securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Municipal securities: | |||||||||||||||||||||||
| Non-taxable |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Taxable |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| $ |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Debt Securities Held-to-Maturity: | |||||||||||||||||||||||
| Municipal securities: | |||||||||||||||||||||||
| Non-taxable | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| Taxable |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| $ |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Less Than Twelve Months | Twelve Months or More | ||||||||||||||||||||||
|
Fair
Value |
Unrealized
Losses |
Fair
Value |
Unrealized
Losses |
||||||||||||||||||||
| 2020 | |||||||||||||||||||||||
| Available-for-Sale: | |||||||||||||||||||||||
| U.S. Agency notes | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| Corporate Bonds |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| U.S. Agency mortgage-backed securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Municipal securities: | |||||||||||||||||||||||
| Non-taxable |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Taxable |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| $ |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Held-to-Maturity: | |||||||||||||||||||||||
| Municipal securities: | |||||||||||||||||||||||
| Non-taxable | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| Taxable |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| $ |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 2019 | |||||||||||||||||||||||
| Available-for-Sale: | |||||||||||||||||||||||
| U.S. Agency notes | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| U.S. Agency mortgage-backed securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Municipal securities: | |||||||||||||||||||||||
| Non-taxable |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Taxable |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| $ |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Held-to-Maturity: | |||||||||||||||||||||||
| Municipal securities: | |||||||||||||||||||||||
| Non-taxable | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| Taxable |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| $ |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Available-for-Sale | Held-to-Maturity | ||||||||||||||||||||||
|
Amortized
Cost |
Fair
Value |
Amortized
Cost |
Fair
Value |
||||||||||||||||||||
| Due within one year | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| Due from one to five years |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Due from five to ten years |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Due after ten years |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| U.S. Agency mortgage-backed securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| $ |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Proceeds from sales | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Gross realized gains |
|
|
|
||||||||||||||
| Gross realized losses |
|
|
|
||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
|
Amortized
Cost |
Fair
Value |
Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||||||||||
| Mutual funds | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| Equity securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total equity securities with a readily determinable fair value | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Net gains recognized | $ |
|
|
||||||||
| Less net realized gains on equity securities sold |
|
|
|||||||||
| Unrealized gains recognized and still held at period end | $ |
|
|
||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Commercial and industrial | $ |
|
|
||||||||
| Commercial, secured by real estate |
|
|
|||||||||
| Residential real estate |
|
|
|||||||||
| Consumer |
|
|
|||||||||
| Agricultural |
|
|
|||||||||
| Other loans, including deposit overdrafts |
|
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| Deferred origination fees, net |
(
|
(
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| Less allowance for loan losses |
|
|
|||||||||
| Loans-net | $ |
|
|
||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Non-accrual loans: | |||||||||||
| Commercial and industrial | $ |
|
|
||||||||
| Commercial, secured by real estate |
|
|
|||||||||
| Residential real estate |
|
|
|||||||||
| Agricultural |
|
|
|||||||||
| Total non-accrual loans |
|
|
|||||||||
| Past-due 90 days or more and still accruing |
|
|
|||||||||
| Total non-accrual and past-due 90 days or more and still accruing |
|
|
|||||||||
| Accruing restructured loans |
|
|
|||||||||
| Total | $ |
|
|
||||||||
| Percentage of total non-accrual and past-due 90 days or more and still accruing to total loans |
|
% |
|
% | |||||||
| Percentage of total non-accrual, past-due 90 days or more and still accruing, and accruing restructured loans to total loans |
|
% |
|
% | |||||||
|
Commercial
& Industrial |
Commercial,
Secured by Real Estate |
Residential
Real Estate |
Consumer | Agricultural | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Allowance for loan losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance, beginning of year | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Provision charged to expenses |
|
|
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Losses charged off |
(
|
(
|
(
|
(
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Recoveries |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance, end of year | $ |
|
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Individually evaluated for impairment | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Collectively evaluated for impairment |
|
|
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquired credit impaired loans |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance, end of year | $ |
|
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Individually evaluated for impairment | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Collectively evaluated for impairment |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquired credit impaired loans |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance, end of year | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Allowance for loan losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance, beginning of year | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Provision charged to expenses |
|
|
(
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Losses charged off |
(
|
(
|
(
|
(
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Recoveries |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance, end of year | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Individually evaluated for impairment | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Collectively evaluated for impairment |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquired credit impaired loans |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance, end of year | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Individually evaluated for impairment | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Collectively evaluated for impairment |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquired credit impaired loans |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance, end of year | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Commercial
& Industrial |
Commercial,
Secured by Real Estate |
Residential
Real Estate |
Consumer | Agricultural | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Allowance for loan losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance, beginning of year | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Provision charged to expenses |
|
|
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Losses charged off |
|
(
|
(
|
(
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Recoveries |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance, end of year | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Individually evaluated for impairment | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Collectively evaluated for impairment |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquired credit impaired loans | — | — | — | — | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance, end of year | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pass | OAEM | Substandard | Doubtful | Total | |||||||||||||||||||||||||
| 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial & industrial | $ |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
| Commercial, secured by real estate |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Consumer |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Agricultural |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Other |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
| 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial & industrial | $ |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
| Commercial, secured by real estate |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Consumer |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Agricultural |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Other |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
|
30-59 Days
Past Due |
60-89 Days
Past Due |
Greater Than
90 Days |
Total
Past Due |
Current |
Total Loans
Receivable |
Total Loans Greater Than
90 Days and Accruing |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial & industrial | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial, secured by real estate |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Agricultural |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial & industrial | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial, secured by real estate |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Agricultural |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Recorded
Investment |
Unpaid
Principal Balance |
Related
Allowance |
Average
Recorded Investment |
Interest
Income Recognized |
|||||||||||||||||||||||||
| 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| With no related allowance recorded: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial & industrial | $ |
|
|
— |
|
|
|||||||||||||||||||||||
| Commercial, secured by real estate |
|
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate |
|
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Consumer |
|
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Agricultural |
|
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Other |
|
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
|
— |
|
|
|||||||||||||||||||||||
| With an allowance recorded: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial & industrial | $ |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
| Commercial, secured by real estate |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Consumer |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Agricultural |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Other |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
| Total: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial & industrial | $ |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
| Commercial, secured by real estate |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Consumer |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Agricultural |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Other |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
|
Recorded
Investment |
Unpaid
Principal Balance |
Related
Allowance |
Average
Recorded Investment |
Interest
Income Recognized |
|||||||||||||||||||||||||
| 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| With no related allowance recorded: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial & industrial | $ |
|
|
— |
|
|
|||||||||||||||||||||||
| Commercial, secured by real estate |
|
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate |
|
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Consumer |
|
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Agricultural |
|
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Other |
|
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
|
— |
|
|
|||||||||||||||||||||||
| With an allowance recorded: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial & industrial | $ |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
| Commercial, secured by real estate |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Consumer |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Agricultural |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Other |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
| Total: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial & industrial | $ |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
| Commercial, secured by real estate |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Consumer |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Agricultural |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Other |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
|
Average
Recorded Investment |
Interest
Income Recognized |
||||||||||
| 2018 | |||||||||||
| With no related allowance recorded: | |||||||||||
| Commercial & industrial | $ |
|
|
||||||||
| Commercial, secured by real estate |
|
|
|||||||||
| Residential real estate |
|
|
|||||||||
| Consumer |
|
|
|||||||||
| Agricultural |
|
|
|||||||||
| Other |
|
|
|||||||||
| Total | $ |
|
|
||||||||
| With an allowance recorded: | |||||||||||
| Commercial & industrial | $ |
|
|
||||||||
| Commercial, secured by real estate |
|
|
|||||||||
| Residential real estate |
|
|
|||||||||
| Consumer |
|
|
|||||||||
| Agricultural |
|
|
|||||||||
| Other |
|
|
|||||||||
| Total | $ |
|
|
||||||||
| Total: | |||||||||||
| Commercial & industrial | $ |
|
|
||||||||
| Commercial, secured by real estate |
|
|
|||||||||
| Residential real estate |
|
|
|||||||||
| Consumer |
|
|
|||||||||
| Agricultural |
|
|
|||||||||
| Other |
|
|
|||||||||
| Total | $ |
|
|
||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Number
of Loans |
Pre-Modification Recorded Balance | Post-Modification Recorded Balance |
Number
of Loans |
Pre-Modification Recorded Balance | Post-Modification Recorded Balance | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial and industrial |
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||
| Commercial, secured by real estate |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Totals |
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||
| Term Modification | Rate Modification | Interest Only | Principal Forgiveness | Combination | Total Modifications | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial & industrial | $ |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial, secured by real estate |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial & industrial | $ |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial, secured by real estate |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Impaired loans without a valuation allowance at the end of the period |
|
|
|||||||||
| Impaired loans with a valuation allowance at the end of the period |
|
|
|||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Balance, beginning of year | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Amount obtained through a merger |
|
|
|
||||||||||||||
| Amount capitalized to mortgage servicing rights |
|
|
|
||||||||||||||
| Amortization of mortgage servicing rights |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Balance, end of year | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Acquired from First Capital Bancshares, Inc. | |||||||||||
| Commercial & industrial | $ |
|
|
||||||||
| Commercial, secured by real estate |
|
|
|||||||||
| Residential real estate |
|
|
|||||||||
| Other loans, including deposit overdrafts |
|
|
|||||||||
| Total | $ |
|
|
||||||||
| Acquired from Eaton National Bank & Trust Co. | |||||||||||
| Commercial & industrial | $ |
|
|
||||||||
| Commercial, secured by real estate |
|
|
|||||||||
| Residential real estate |
|
|
|||||||||
| Other loans, including deposit overdrafts |
|
|
|||||||||
| Total | $ |
|
|
||||||||
| Acquired from BNB Bancorp, Inc. | |||||||||||
| Commercial & industrial | $ |
|
|
||||||||
| Commercial, secured by real estate |
|
|
|||||||||
| Residential real estate |
|
|
|||||||||
| Other loans, including deposit overdrafts |
|
|
|||||||||
| Total | $ |
|
|
||||||||
| Acquired from Columbus First Bancorp, Inc. | |||||||||||
| Commercial & industrial | $ |
|
|
||||||||
| Commercial, secured by real estate |
|
|
|||||||||
| Residential real estate |
|
|
|||||||||
| Other loans, including deposit overdrafts |
|
|
|||||||||
| Total | $ |
|
|
||||||||
| Total | |||||||||||
| Commercial & industrial | $ |
|
|
||||||||
| Commercial, secured by real estate |
|
|
|||||||||
| Residential real estate |
|
|
|||||||||
| Other loans, including deposit overdrafts |
|
|
|||||||||
| Total | $ |
|
|
||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Outstanding balance | $ |
|
|
||||||||
| Carrying amount |
|
|
|||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Accretable discount, beginning of year | $ |
|
|
||||||||
| Reclass from nonaccretable discount to accretable discount |
|
|
|||||||||
| Disposals |
|
|
|||||||||
| Less accretion |
(
|
(
|
|||||||||
| Accretable discount, end of year | $ |
|
|
||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Balance, beginning of year | $ |
|
|
||||||||
| Reductions due to sales |
(
|
|
|||||||||
| Reductions due to valuation write downs | — | (47) | |||||||||
| Balance, end of year | $ |
|
|
||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Land | $ |
|
|
||||||||
| Buildings |
|
|
|||||||||
| Equipment |
|
|
|||||||||
| Construction in progress |
|
|
|||||||||
| Total |
|
|
|||||||||
| Less accumulated depreciation |
|
|
|||||||||
| Premises and equipment, net | $ |
|
|
||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Operating lease expense | $ |
|
|
||||||||
| Short-term lease expense |
|
|
|||||||||
| Variable lease expense |
|
|
|||||||||
| Other |
|
|
|||||||||
| Total lease expense | $ |
|
|
||||||||
| Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities: | |||||
| Operating cash flows from operating leases | $ |
|
|||
| Right-of-use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities | $ |
|
|||
| Weighted average remaining lease term in years for operating leases |
|
||||
| Weighted average discount rate for operating leases |
|
% | |||
| 2021 | $ |
|
|||
| 2022 |
|
||||
| 2023 |
|
||||
| 2024 |
|
||||
| 2025 |
|
||||
| Thereafter |
|
||||
|
|
|||||
| Less effects of discounting |
|
||||
| Operating lease liabilities recognized | $ |
|
|||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Balance, beginning of year | $ |
|
|
||||||||
| Additions from acquisitions |
|
|
|||||||||
| Balance, end of year | $ |
|
|
||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Gross
Intangible Assets |
Accumulated
Amortization |
Net
Intangible Assets |
Gross
Intangible Assets |
Accumulated
Amortization |
Net
Intangible Assets |
||||||||||||||||||||||||||||||
| Core deposit intangibles | $ |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Mortgage servicing rights |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 2021 | $ |
|
|||
| 2022 |
|
||||
| 2023 |
|
||||
| 2024 |
|
||||
| 2025 |
|
||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Affordable housing tax credit investment | $ |
|
|
||||||||
| Less amortization |
|
|
|||||||||
| Net affordable housing tax credit investment | $ |
|
|
||||||||
| Unfunded commitment | $ |
|
|
||||||||
| Year ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Tax credits and other tax benefits recognized | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Tax credit amortization expense included in provision for income taxes |
|
|
|
||||||||||||||
| 2021 | $ |
|
|||
| 2022 |
|
||||
| 2023 |
|
||||
| 2024 |
|
||||
| 2025 |
|
||||
| Thereafter |
|
||||
| $ |
|
||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
| Outstanding Balance | Average Rate | Outstanding Balance | Average Rate | ||||||||||||||||||||
| Maturing within one year |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Maturing one year through two years |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Maturing two years through three years |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Maturing three years through four years |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Maturing four years through five years |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Total | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Income taxes currently payable | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Deferred income tax provision |
|
|
|
||||||||||||||
| Provision for income taxes | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Statutory tax rate |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Increase (decrease) resulting from - | |||||||||||||||||
| Tax exempt interest |
(
|
% |
(
|
% |
(
|
% | |||||||||||
| Tax exempt income on bank owned life insurance |
(
|
% |
(
|
% |
(
|
% | |||||||||||
| Captive insurance premium income |
(
|
% |
(
|
% |
(
|
% | |||||||||||
| Tax benefit from certain provisions of the CARES Act |
(
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Other – net |
(
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Effective tax rate |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Deferred tax assets: | |||||||||||
| Allowance for loan losses | $ |
|
|
||||||||
| Fair value adjustment on loans acquired from mergers |
|
|
|||||||||
| Write-down of other real estate owned |
|
|
|||||||||
| Deferred compensation |
|
|
|||||||||
| Minimum pension liability |
|
|
|||||||||
| Operating lease right-of-use assets |
|
|
|||||||||
| Other |
|
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| Deferred tax liabilities: | |||||||||||
| Depreciation of premises and equipment |
(
|
(
|
|||||||||
| Net unrealized gains on investment securities available-for-sale |
(
|
(
|
|||||||||
| Amortization of intangibles |
(
|
(
|
|||||||||
| Prepaid expenses |
(
|
(
|
|||||||||
| FHLB stock dividends |
(
|
(
|
|||||||||
| Operating lease liabilities |
(
|
(
|
|||||||||
| Fair value adjustment on securities acquired from mergers |
|
(
|
|||||||||
|
(
|
(
|
||||||||||
| Net deferred tax liabilities | $ |
(
|
(
|
||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Commitments to extend credit: | |||||||||||
| Commercial loans | $ |
|
|
||||||||
| Other loans: | |||||||||||
| Fixed rate |
|
|
|||||||||
| Adjustable rate |
|
|
|||||||||
| Unused lines of credit: | |||||||||||
| Fixed rate |
|
|
|||||||||
| Adjustable rate |
|
|
|||||||||
| Unused overdraft protection amounts on demand and NOW accounts |
|
|
|||||||||
| Standby letters of credit |
|
|
|||||||||
| $ |
|
|
|||||||||
|
Minimum
Requirement |
Minimum Requirement with Capital Conservation Buffer |
To Be Considered
Well-Capitalized |
|||||||||||||||
| Ratio of Common Equity Tier 1 Capital to risk-weighted assets |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Ratio of tier 1 capital to risk-weighted assets |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Ratio of total capital (tier 1 capital plus tier 2 capital) to risk-weighted assets |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Leverage ratio (tier 1 capital to adjusted quarterly average total assets) |
|
% | N/A |
|
% | ||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Regulatory Capital: | |||||||||||
| Shareholders' equity | $ |
|
|
||||||||
| Goodwill and other intangible assets |
(
|
(
|
|||||||||
| Accumulated other comprehensive (income) loss |
(
|
(
|
|||||||||
| Tier 1 risk-based capital |
|
|
|||||||||
| Eligible allowance for loan losses |
|
|
|||||||||
| Total risk-based capital | $ |
|
|
||||||||
| Capital Ratios: | |||||||||||
| Common Equity Tier 1 Capital to risk-weighted assets |
|
% |
|
% | |||||||
| Tier 1 capital to risk-weighted assets |
|
% |
|
% | |||||||
| Total capital (tier 1 capital plus tier 2 capital) to risk-weighted assets |
|
% |
|
% | |||||||
| Leverage ratio (tier 1 capital to adjusted quarterly average total assets) |
|
% |
|
% | |||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Unrealized Gains and Losses on Available-for-Sale Securities | Changes in Pension Plan Assets and Benefit Obligations | Total | Unrealized Gains and Losses on Available-for-Sale Securities | Changes in Pension Plan Assets and Benefit Obligations | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at beginning of year | $ |
|
(
|
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Before reclassifications |
|
(
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Reclassifications |
(
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at end of year | $ |
|
(
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | Affected Line Item in the Consolidated Statements of Income | |||||||||||||||
| Net gains (losses) on sales of debt securities | $ |
|
(
|
Net gains (losses) on sales of debt securities | |||||||||||||
| Less provision (benefit) for income taxes |
|
(
|
Provision for income taxes | ||||||||||||||
| Reclassification adjustment, net of taxes | $ |
|
(
|
||||||||||||||
| Legal name | Pentegra Defined Benefit Plan for Financial Institutions | |||||||
| Plan's employer identification number | 13-5645888 | |||||||
| Plan number | 333 | |||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Qualified noncontributory defined benefit retirement plan | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| 401(k) plan |
|
|
|
||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Service cost | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Interest cost |
|
|
|
||||||||||||||
| Amortization of unrecognized (gain) loss |
|
|
|
||||||||||||||
| Net periodic pension cost | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Projected benefit obligation at beginning of year | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Service cost |
|
|
|
||||||||||||||
| Interest cost |
|
|
|
||||||||||||||
| Actuarial (gain) or loss |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Benefits paid |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Projected benefit obligation at end of year | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Net actuarial loss | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Benefit obligation: | |||||||||||||||||
| Discount rate |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Salary increase rate |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Net periodic pension cost: | |||||||||||||||||
| Discount rate |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Salary increase rate |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Amortization period in years |
|
|
|
||||||||||||||
| 2021 | $ |
|
|||
| 2022 |
|
||||
| 2023 |
|
||||
| 2024 |
|
||||
| 2025 |
|
||||
| 2026-2030 |
|
||||
| Outstanding Stock Options | Exercisable Stock Options | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Exercise
Price Range
|
Number
|
Weighted
Average Exercise Price |
Weighted
Average Remaining Contractual Life (Years) |
Number |
Weighted
Average Exercise Price |
Weighted
Average Remaining Contractual Life (Years) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
$
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Options |
Weighted
Average Exercise Price |
Aggregate Intrinsic Value (in thousands) (1) |
Options
|
Weighted
Average Exercise Price |
Aggregate Intrinsic Value (in thousands) (1) |
Options |
Weighted
Average Exercise Price |
Aggregate Intrinsic Value (in thousands) (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Outstanding at January 1, |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Exercised |
(
|
|
(
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Expired |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Outstanding at December 31, |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Exercisable at December 31, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) Aggregate Intrinsic Value is defined as the amount by which the current market value of the underlying stock exceeds the exercise price of the option. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Intrinsic value of options exercised | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Cash received from options exercised |
|
|
|
||||||||||||||
| Tax benefit realized from options exercised |
|
|
|
||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Shares |
Weighted Average Grant Date Fair Value | Shares | Weighted Average Grant Date Fair Value | Shares | Weighted Average Grant Date Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Outstanding at January 1, |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| Granted |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Vested |
(
|
|
(
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Forfeited |
(
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Outstanding at December 31, |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Net income | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Less allocation of earnings and dividends to participating securities |
|
|
|
||||||||||||||
| Net income allocated to common shareholders | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Weighted average common shares outstanding, gross |
|
|
|
||||||||||||||
| Less average participating securities |
|
|
|
||||||||||||||
| Weighted average number of shares outstanding used in the calculation of basic earnings per common share |
|
|
|
||||||||||||||
| Add dilutive effect of: | |||||||||||||||||
| Stock options |
|
|
|
||||||||||||||
| Adjusted weighted average number of shares outstanding used in the calculation of diluted earnings per common share |
|
|
|
||||||||||||||
| Earnings per common share: | |||||||||||||||||
| Basic | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Diluted |
|
|
|
||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Beginning balance | $ |
|
|
||||||||
| New loans and advances |
|
|
|||||||||
| Reductions |
(
|
(
|
|||||||||
| Ending Balance | $ |
|
|
||||||||
|
Fair Value Measurements at the End of
the Reporting Period Using |
||||||||||||||||||||||||||
|
Fair Value
Measurements |
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets
(Level 1) |
Significant Other Observable Inputs
(Level 2) |
Significant Unobservable Inputs
(Level 3) |
|||||||||||||||||||||||
| 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
| Recurring fair value measurements: | ||||||||||||||||||||||||||
| Equity securities with a readily determinable fair value: | ||||||||||||||||||||||||||
| Equity securities | $ |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| Mutual funds |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Mutual funds measured at net asset value |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Debt securities available-for-sale: | ||||||||||||||||||||||||||
| U.S. Treasury notes |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| U.S. Agency notes |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Corporate bonds |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| U.S. Agency mortgage-backed securities |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Municipal securities: | ||||||||||||||||||||||||||
| Non-taxable |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Taxable |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Total recurring fair value measurements | $ |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| Nonrecurring fair value measurements: | ||||||||||||||||||||||||||
| Impaired loans | $ |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| Total nonrecurring fair value measurements | $ |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
| Recurring fair value measurement: | ||||||||||||||||||||||||||
| Equity securities with a readily determinable fair value: | ||||||||||||||||||||||||||
| Equity securities | $ |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| Mutual funds |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Mutual funds measured at net asset value |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Debt securities available-for-sale: | ||||||||||||||||||||||||||
| U.S. Treasury notes |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| U.S. Agency notes |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| U.S. Agency mortgage-backed securities |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Municipal securities: | ||||||||||||||||||||||||||
| Non-taxable |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Taxable |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Total recurring fair value measurements | $ |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| Nonrecurring fair value measurements: | ||||||||||||||||||||||||||
| Impaired loans | $ |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| Other real estate owned and repossessed assets |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Total nonrecurring fair value measurements | $ |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| Range | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fair Value | Valuation Technique | Unobservable Inputs | High | Low | Weighted Average | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Impaired loans | $ |
|
Estimated sales price | Adjustments for comparable properties, discounts to reflect current market conditions | Not applicable | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
Discounted cash flows | Discount rate |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Impaired loans | $ |
|
Estimated sales price | Adjustments for comparable properties, discounts to reflect current market conditions | Not applicable | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
Discounted cash flows | Discount rate |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Other real estate owned |
|
Estimated sales price | Adjustments for comparable properties, discounts to reflect current market conditions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Fair Value Measurements at the End of
the Reporting Period Using |
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Carrying
Amount |
Fair
Value |
Quoted
Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) |
Significant Other
Observable Inputs (Level 2) |
Significant
Unobservable Inputs (Level 3) |
|||||||||||||||||||||||||
| 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FINANCIAL ASSETS: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Cash and cash equivalents | $ |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
| Debt securities, held-to-maturity |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Federal Reserve Bank stock |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Federal Home Loan Bank stock |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Loans, net |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Accrued interest receivable |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| FINANCIAL LIABILITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Deposits |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Long-term debt |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Accrued interest payable |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FINANCIAL ASSETS: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Cash and cash equivalents | $ |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
| Debt securities, held-to-maturity |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Federal Reserve Bank stock |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Federal Home Loan Bank stock |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Loans, net |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Accrued interest receivable |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| FINANCIAL LIABILITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Deposits |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Long-term debt |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Accrued interest payable |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||
| March 31 | June 30 | Sep. 30 | Dec. 31 | ||||||||||||||||||||
| 2020 | |||||||||||||||||||||||
| Interest income | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| Interest expense |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Net interest income |
|
|
|
|
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| Provision for loan losses |
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| Net interest income after provision |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total non-interest income |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total non-interest expenses |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Income before income taxes |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Provision for income taxes |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Net income | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| Earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||
| Basic | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| Diluted |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 2019 | |||||||||||||||||||||||
| Interest income | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| Interest expense |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Net interest income |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Provision for loan losses |
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| Net interest income after provision |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total non-interest income |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total non-interest expenses |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Income before income taxes |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Provision for income taxes |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Net income | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| Earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||
| Basic | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| Diluted |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Condensed Balance Sheets: | |||||||||||
| December 31, | 2020 | 2019 | |||||||||
| Assets: | |||||||||||
| Cash on deposit with subsidiary | $ |
|
|
||||||||
| Cash on deposit with unrelated depository institution |
|
|
|||||||||
| Equity securities, at fair value |
|
|
|||||||||
| Investment in subsidiaries |
|
|
|||||||||
| Other assets |
|
|
|||||||||
| Total assets | $ |
|
|
||||||||
| Liabilities | $ |
|
|
||||||||
| Shareholders' equity |
|
|
|||||||||
| Total liabilities and shareholders' equity | $ |
|
|
||||||||
| Condensed Statements of Income | |||||||||||||||||
| Year ended December 31, | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
| Income: | |||||||||||||||||
| Dividends from subsidiaries | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Interest and dividends |
|
|
|
||||||||||||||
| Other income |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Total income |
|
|
|
||||||||||||||
| Total expenses |
|
|
|
||||||||||||||
| Income before income tax expense/benefit and equity in undistributed income of subsidiaries |
|
|
|
||||||||||||||
| Income tax benefit |
|
|
|
||||||||||||||
| Equity in undistributed income of subsidiaries |
|
|
|
||||||||||||||
| Net income | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Condensed Statements of Cash Flows | |||||||||||||||||
| Year ended December 31, | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
| Cash flows from operating activities: | |||||||||||||||||
| Net income | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Adjustments for non-cash items - | |||||||||||||||||
| Increase in undistributed income of subsidiaries |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Other, net |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
| Net cash flows provided by operating activities |
|
|
|
||||||||||||||
| Cash flows from investing activities: | |||||||||||||||||
| Purchases of equity securities |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from sales of equity securities |
|
|
|
||||||||||||||
| Cash paid for business acquisition, net of cash received |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Net cash flows provided by (used in) investing activities |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Cash flows from financing activities: | |||||||||||||||||
| Proceeds from issuance of common stock |
|
|
|
||||||||||||||
| Payments to repurchase common stock |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Cash dividends paid on common stock |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Other |
|
|
|
||||||||||||||
| Net cash flows used in financing activities |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net change in cash |
|
|
|
||||||||||||||
| Cash at beginning of year |
|
|
|
||||||||||||||
| Cash at end of year | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Plan Category |
Number of Securities to
be Issued upon Exercise of Outstanding Options |
Weighted Average
Exercise Price of Outstanding Options |
Number of Securities
Remaining Available for Future Issuance |
||||||||||||||
| Equity compensation plans approved by security holders: | |||||||||||||||||
| 2002 Plan | 311 | $ | 12.60 | — | |||||||||||||
| 2015 Plan | — | — | 387,586 | ||||||||||||||
| Equity compensation plans not approved by security holders | — | — | — | ||||||||||||||
| Total | 311 | $ | 12.60 | 387,586 | |||||||||||||
| (a)1. | Financial Statements | ||||
| REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM | |||||
| FINANCIAL STATEMENTS | |||||
| Consolidated Balance Sheets as of December 31, 2020 and 2019 | |||||
| Consolidated Statements of Income for the Years Ended December 31, 2020, 2019, and 2018. | |||||
| Consolidated Statements of Comprehensive Income for the Years Ended December 31, 2020, 2019, and 2018. | |||||
| Consolidated Statements of Shareholders' Equity for the Years Ended December 31, 2020, 2019, and 2018. | |||||
| Consolidated Statements of Cash Flows for the Years Ended December 31, 2020, 2019, and 2018. | |||||
| Notes to Consolidated Financial Statements | |||||
| 2. | Financial Statement Schedules – None | ||||
| 3. | Exhibits required by Item 601 Regulation S-K. | ||||
|
(a)
Exhibit No
.
|
Exhibit Description | ||||||||||
| 2.1 | |||||||||||
| 2.2 | |||||||||||
| 2.3 | |||||||||||
| 2.4 | |||||||||||
| 3.1 | |||||||||||
| 3.2 | |||||||||||
| 4.1 | |||||||||||
| 10.1 | |||||||||||
| 10.2 | |||||||||||
| 10.3 | |||||||||||
| 10.5 | |||||||||||
| 10.7 | |||||||||||
| 14.1 | |||||||||||
|
(a)
Exhibit No
.
|
Exhibit Description | ||||||||||
| 21 | |||||||||||
| 23 | |||||||||||
| 31.1 | |||||||||||
| 31.2 | |||||||||||
| 32 | |||||||||||
| 101 | The following financial information from LCNB Corp.’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2020 is formatted in Extensible Business Reporting Language: (i) the Consolidated Balance Sheets, (ii) the Consolidated Statements of Income, (iii) the Consolidated Statements of Comprehensive Income, (iv) the Consolidated Statements of Shareholders’ Equity, (v) the Consolidated Statements of Cash Flows, and (vi) the Notes to Consolidated Financial Statements, tagged as blocks of text. | ||||||||||
| 104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101) | ||||||||||
| LCNB Corp. | ||||||||
| (Registrant) | ||||||||
| /s/ Eric J. Meilstrup | ||||||||
| Eric J. Meilstrup, President & Chief Executive Officer | ||||||||
| March 10, 2021 | ||||||||
| /s/ Eric J. Meilstrup | /s/ Craig M. Johnson | ||||||||||
| Eric J. Meilstrup, President, Chief Executive | Craig M. Johnson, Director | ||||||||||
| Officer & Director | March 10, 2021 | ||||||||||
| (Principal Executive Officer) | |||||||||||
| March 10, 2021 | |||||||||||
| /s/ Michael J Johrendt | |||||||||||
| /s/ Robert C. Haines II | Michael J. Johrendt, Director | ||||||||||
| Robert C. Haines II, Executive Vice President | March 10, 2021 | ||||||||||
| & Chief Financial Officer | |||||||||||
| (Principal Financial and Accounting Officer) | |||||||||||
| March 10, 2021 | /s/ William H. Kaufman | ||||||||||
| William H. Kaufman, Director | |||||||||||
| March 10, 2021 | |||||||||||
| /s/ Spencer S. Cropper | |||||||||||
| Spencer S. Cropper | |||||||||||
| Chairman of the Board of Directors | /s/ John H. Kochensparger III | ||||||||||
| March 10, 2021 | John H. Kochensparger III, Director | ||||||||||
| March 10, 2021 | |||||||||||
| /s/ Mary E. Bradford | |||||||||||
| Mary E Bradford, Director | /s/ Anne E. Krehbiel | ||||||||||
| March 10, 2021 | Anne E. Krehbiel, Director | ||||||||||
| March 10, 2021 | |||||||||||
| /s/ Steve P. Foster | |||||||||||
| Steve P. Foster, Director | /s/ Stephen P. Wilson | ||||||||||
| March 10, 2021 | Stephen P. Wilson, Director | ||||||||||
| March 10, 2021 | |||||||||||
| /s/ William G. Huddle | |||||||||||
| William G. Huddle, Director | |||||||||||
| March 10, 2021 | |||||||||||